El Informe de Política Monetaria de septiembre -emitido por el Banco Central de Chile- redujo la proyección de crecimiento del país para 2026 a un rango de 0,25% a 0,75%, desde el intervalo de 1% a 1,75% publicado en junio.
El Banco Central explicó que el ajuste recoge un menor dinamismo de la economía durante el segundo trimestre y condiciones externas menos favorables. La cifra es un escenario central sujeto a riesgos, no una predicción exacta del resultado que se conocerá cuando se complete la información del año.
El documento estima que el crecimiento del gasto interno pasó de 2,3% interanual en el primer trimestre a 0,1% en el segundo. También describe un mercado laboral con desempleo cercano a 9,5% y una actividad que enfrenta costos energéticos y financieros más altos.
El precio del petróleo Brent usado en el escenario sube a un promedio de 79 dólares por barril. Cada supuesto influye en el cálculo y puede cambiar si se modifican las condiciones internacionales o la respuesta de hogares y empresas.
La revisión de la Política monetaria plantea un dilema: apoyar la recuperación sin reactivar presiones inflacionarias. Una tasa más baja puede aliviar el crédito, pero el Banco Central debe cuidar que la inflación vuelva a 3% y que las expectativas permanezcan ancladas.
El informe no prescribe decisiones para el Gobierno ni reemplaza el presupuesto público; ofrece un marco para evaluar cómo interactúan consumo, inversión, empleo, tipo de cambio y gasto fiscal.
Para las familias, un menor crecimiento puede traducirse en empleos más lentos y acceso desigual al financiamiento; para las empresas, en decisiones de inversión más selectivas. La respuesta depende también de productividad, permisos, capacitación y demanda externa.
Leer el IPoM con cautela ayuda a separar datos observados de escenarios y a entender que la economía no se mueve con una sola palanca. El próximo seguimiento será clave para saber si la debilidad del segundo trimestre fue transitoria o más persistente.
Fuentes consultadas:
Banco Central: resumen del IPoM de septiembre de 2026
Banco Central: Informes de Política Monetaria
El País Chile: análisis del escenario económico
INE: estadísticas del mercado laboral
INE: inflación de agosto
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